Некогда бурно развивающаяся экосистема DeFi находится в смятении, и крупнейшие игроки криптовалюты не видят никакой помощи. Участники Terra проголосовали за увеличение максимальной стоимости токенов LUNA, доступных для печати, до 1,2 миллиарда долларов. Этот шаг призван позволить арбитражным трейдерам преодолеть сильное давление со стороны продавцов и повторно привязать UST к его однозначному отслеживанию доллара США.

Предложение, направленное на то, чтобы остановить — или, по крайней мере, замедлить — смертельную спираль алгоритмической стабильной монеты Terra, было принято. Но сохраняются сомнения относительно того, действительно ли это сработает.

UST резко рухнул на этой неделе, достигнув минимума в 0,298 доллара ранее сегодня, по данным CoinGecko. Стейблкоин более или менее сохранял свою привязку к доллару США один к одному с момента своего запуска в октябре 2020 года, за исключением пары сбоев.

Смежная с токеном криптовалюта LUNA за последнюю неделю упала еще сильнее – с 82 долларов до чуть более 2 долларов на момент публикации, что является ошеломляющим историческим падением на 97%. Последствия этого сильно сказались на всей экосистеме Terra — и на цифровых активах в целом.

Итак, предложение по управлению Terra №1161 позволяет протоколу печатать токены LUNA на сумму до 1,2 миллиарда долларов по сравнению с 293 миллионами долларов. Идея? Печать большего количества токенов LUNA для трейдеров для продажи за UST “поглотит предложение стабильных монет, которое хочет выйти до того, как UST сможет начать повторную привязку”, — написал в твите основатель Terraform Labs До Квон, который подвергся остракизму со стороны инвесторов Twitter, отмахнувшись от масштабов проблемы, обещая своим «лунатикам», или инвесторам LUNA, что «план спасения» находится в разработке.

VanEck ставит под сомнение план До Квона

Доказательства потерь в розничной торговле широко очевидны, но стойкие приверженцы Уолл-стрит, включая VanEck, также понесли потери. Мэтью Сигел, глава компании по исследованию цифровых активов, сказал, что фонд Smart Contract Leaders, ориентированный на криптовалюту VanEck, держит токены Terra в качестве привязки UST.

Фонд стремится соответствовать или превзойти индекс криптовалют “первого уровня” и получил некоторую выгоду, поскольку за последний год Terra выросла с 10 до более чем 100 долларов. Тем не менее, цена его акций упала примерно на 20% на этой неделе, хотя крипторынки падают по всем направлениям.

Когда LUNA и UST рухнули, у VanEck был выбор: сократить убытки и продать свои запасы или купить еще больше по средней долларовой стоимости, чтобы получить потенциальный отскок. По словам Сигела, фонд, предотвратив катастрофу в более широком масштабе, продал, когда UST достиг $0,90.

Но более 15 миллиардов долларов залога покинули флагманские децентрализованные приложения Terra, построенные на Anchor, во время краха. Сейчас заблокировано всего 2,39 миллиарда долларов – доказательство того, что доверие к UST и LUNA испарилось вместе с интересом покупателей.

LUNA предназначена для обмена на UST в размере 1 доллара США. Арбитражеры покупают и продают токены с целью получения прибыли, совершая перекрывающиеся сделки, направленные на поддержание стабильной цены UST.

Собственный токен Anchor также получил серьезный урон, снизившись почти на 85% с утра понедельника. Дополнительное предложение Anchor, представленное на прошлой неделе, направлено на снижение минимальной процентной ставки с 18% до 3,5%, чтобы гарантировать, что Anchor сохраняет достаточные резервы для дальнейшего распределения доходности. Протокол защищал заоблачные выплаты как необходимые для привлечения пользователей в первые дни своего существования — сродни технологическим стартапам, сжигающим деньги на маркетинге, чтобы завоевать долю рынка, — но критики уже давно утверждают, что это неустойчиво и, по большей части, больше не нужно.

Есть ли шансы на спасение UST?

Повсеместное давление со стороны продавцов привело к слухам о спасении, финансируемом крупными внебиржевыми трейдерами и другими институциональными игроками, такими как Alameda Research и Jump Capital. Ряд ранних инвесторов Terraform Labs, включая Binance Labs, Arca и BlockTower, отказались комментировать, проводились ли эти обсуждения по спасению.

В любом случае, Сигел из VanEck сказал, что новый лимит чеканки Terra в размере 1,2 миллиарда долларов не сократит его, учитывая сохраняющуюся большую разницу между депозитами UST и якорными кредитами.

По словам Сигела, именно из-за этого разрыва крупные внебиржевые игроки открыто не поддержали спасение экосистемы Terra, заявив, что становится все более “очевидным, что предыдущие союзники превратились во врагов”.

Альянс Terra с Avalanche, а также его диверсификация в Биткоин породили надежды на то, что консолидация между блокчейнами уровня 1 поможет укрепить совместимые блокчейны на случай рыночных спадов, хотя, возможно, и не исторических масштабов.

Помимо значительного обеспечения Terra материальными активами, Сигел предложил путь спасения для До Квона и Terra в более широком смысле – полномасштабное слияние с Avalanche.

Avalanche, возможно, приветствовала такой шаг несколько месяцев назад, но, учитывая распродажу, неясно, получит ли Terra какой-либо реальный капитал от потенциального слияния.

ru Русский